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tt娱乐官网:南方创业板ETF基金经理:带你解构创业板

时间:2017/11/1 19:30:59  作者:  来源:  查看:141  评论:0
内容摘要:创业板开板半年后,2010年6月1日,创业板指数(399006.SZ)发布,自此创业板市场终于有了自己的价值尺度,同时也 使创业板的指数化投资成为可能。时至今日,随着创业板上市公司数量的日益增多,普通投资者从将近700只个股中进行选择的难度越来越大,该如何从专业投资 的角度来破解...
创业板开板半年后,2010年6月1日,创业板指数(399006.SZ)发布,自此创业板市场终于有了自己的价值尺度,同时也 使创业板的指数化投资成为可能。时至今日,随着创业板上市公司数量的日益增多,普通投资者从将近700只个股中进行选择的难度越来越大,该如何从专业投资 的角度来破解创业板投资密码?
南方创业板ETF基金经理孙伟表示,对于创业板指,确实很多人都耳熟能详,但实际上却误解多多。其中有两个常见的误解,一是误以为创业板指包含了创业板的全部600多只股票,另一个是误以为创业板指是小盘股指数。
事实上,创业板指是由创业板中市场规模大和流动性好的100只龙头股票组成的,成分股平均市值221亿元,孙伟认为,“这个水平 能排进市场全部A股的500名之前了,比中盘代表性指数中证500的175亿元平均市值还要高些。可以预见的是,未来随着创业板公司的不断成长,创业板指 的市值将进一步攀升。”
在孙伟看来,对创业板进行指数投资或是未来的趋势,同时也比主动投资更具优势。孙伟称,“主要优势有三点,第一点是分散风险,避 免踩雷,投资个股可能遭遇经营困难,财务造假等问题,最惨可能面临直接退市,这些都会导致大比例亏损;第二点是流动性优势,投资指数基金可以随时赎回变 现,投资个股则可能面临停牌或跌停无法变现的问题;第三点是科学选股,自我迭代,创业板指永远选择的是创业板中流动性好和规模大的100只龙头股,有可能 未来这些成分股中的有些不存在了,但创业板指仍然会存在并不断成长。”
投资时间越久,上述三点优势会越加明显,孙伟认为,“创业板指相比个股更加适合长期投资的原因。”
自创业板推出以来到2015年之间,业绩持续高增长造成指数增长不错,但自从2015年股市巨震之后,监管层重新提出脱虚向实,提出金融去杠杆、经济去杠杆、强化监管,一系列的政策取向,高点之后逐渐往下回落,创业板指数也伴随业绩的下滑不断做出调整。
对此,孙伟表示,最近两年创业板指数表现不佳主要是因为2015年脱离基本面的疯牛透支了未来的预期,15年创业板指市盈率最高 曾经到过惊人的135.13倍。目前创业板指最新市盈率是43.87倍,比历史高点的回落了三分之二以上,相比发布以来54.23倍的平均市盈率还低了 19.1%,自身对比看,创业板指当前已经不贵了。
此外,对于IPO的提速是否对创业板承压孙伟认为,“首当其冲的应该是壳股票,而非创业板指成分股,之前解释过创业板指并非小市 值股票指数,其成分股平均市值221亿元比2900多只A股都要大。另外,当前IPO的发行节奏较为稳定,这种持续了一段时间的常态化也并未带来新的利空 预期。所以,我觉得大家没必要对此过度担心。”
从南方基金测算的测算来看,如果在任何时点开始对创业板进行周定投,坚持满一定时间投资。坚持定投一年的胜率为46%,投资两年的胜率为66%,三年胜率为83%,五年胜率则是100%。历史5年定投年化收益率为23.92%。
孙伟对于个人投资者的意见则是,如果投资时间在3年以上,定投是一种不错的参与方式。定投很省心,不需要去判断市场,不需要知道目前是牛市、熊市还是震荡市,无脑坚持就好了,但这种坚持其实很难。历史数据可以给大家提供一些信心。



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